2022年上半年经济运行形势回顾与下半年展望

2022 年上半年 经济 运行形势回顾与下半年

展望

2022 年上半年，受俄乌危机及制裁措施、新一轮 疫情 及

防控 政策 等超 预期 因素冲击，中国 经济 “三重压力”1 再次增大，

供需双双下滑，市场 预期 恶化， 经济 增速显著放缓。自5 月

以来随着 疫情 好转，政府采取系列 政策 措施稳定宏观 经济

大

盘，

加快推动复工复产、复商复市，宏观 经济 开始逐步恢复。一

季度 GDP 增长 4.8%，预计二季度 GDP 增长 1%左右。

未来，要持续落实落细国务院关于《扎实稳住 经济 的一

揽子 政策 措施》

（简称“一揽子 政策 ”），全力稳增长、稳就业、

稳 预期 、保民生。优化 疫情 防控 措施，将 疫情 防控 对 经济 的

影响降到最低；积极财政 政策 全力帮助企业纾困和扩大有效

投资；货币 政策 更好地发挥结构性功能，着力稳定宏观 经济

大盘；进一步发挥投资托底 经济 的作用，“多箭齐发”助推消

费恢复；从供需两端支持合理需求，促进房地产市场稳定发

展。如果 疫情 防控 措施优化、现有 政策 持续显效，宏观 经济

政策 再加码的必要性和可能性将大大降低， 经济 调控重点应

转移到加强 预期 管理、加大市场沟通、重塑市场信心和持续

优化市场和政府关系等方面，同时还要着眼于夯实基础，通

过加大技术改造、科技创新等持续培育长期竞争力。

上半年，受国内外超 预期 因素冲击，中国 经济 面临的“三重

压力”持续增大，面临自 2020 年 疫情 冲击以来的又一次重大

考验。一方面，2022 年以来，国际环境较 2020 年更加严峻

复杂，2 月底以来俄乌危机不断发酵升级，对俄实施制裁国

家之多、制裁强度之大，创冷战后历史最高水平，对全球政

治、经贸、能源、金融等带来巨大冲击。全球“滞胀”风险显

著增大，国际金融市场大幅震荡，全球地缘政治格局加速分

化。全球开启新一轮加息周期，美国、英国今年分别已加息 3、4

次，欧央行也明确释放加息信号。另一方面，国内 疫情 防控 难

度加大，奥密克戎变异株传播力强，3 月以来 疫情 在吉林、广

东、上海、北京等多地散发，波及除西藏外的所有省份，疫

情管控措施不断出台、升级。本轮 疫情 持续时间长、影响大，

对 经济 供需两端造成较大冲击，尤其是上海 疫情 给全国乃至

全球产业链带来冲击。目前 疫情 仍零星散发， 管控措施还

没有完全放松，其对 经济 恢复仍有一定制约。总体来看，上

半年中国 经济 运行呈现以下特点。

一是供需两端双双下滑，市场 预期 逆转。3、4 月主要经

济指标增速较前个月大幅回落，消费增速降幅扩大，投资增

速放缓，工业增加值、服务业生产指数增速由正转负， 经济

景气大幅回落。各市场主体 预期 急剧恶化，消费者信心指数、

中小企业信心指数等明显走弱，4 月份大、中、小制造业企业

PMI 均降至 50%以下。5 月以来随着 疫情 好转，政府加快推

动复工复产，出台了一系列助企纾困、扩大投资、助推消费、

稳定外资外贸等 政策 ， 经济 活动开始触底企稳。5 月份